三季度看好周期股:以季度为周期

来源:学生会工作计划 发布时间:2019-10-09 05:30:06 点击:

  虽然银行股快速上涨的条件未完全具备,但买入的条件已经具备,因为“光大乌龙指”试探出,银行股“只要给一点阳光,它就很灿烂”。   8月16日,“光大乌龙指”让资本市场的小伙伴们都惊呆了,也让本已低迷不堪的A股市场再次被悲观气氛所弥漫。但在最新公布的汇丰中国PMI初值重归50%“荣枯线”,为资本市场注入了一剂“兴奋剂”, 机构投资者则是加紧调仓换股,从阳光私募、公募基金的投资风向已经开始转向周期股。
  多家基金公司表示,PMI数据超预期意味着中国经济短期有可能出现反弹,企业补库存的延续或刺激部分周期性行业出现复苏行情,这或将支撑A股市场周期股再度出现估值修复行情。但值得注意的是,有市场人士表示,尽管目前周期股的估值已较低,但整个基金业内的分歧还是较大的。
  市场看好周期股
  新华基金认为,8月份的宏观数据继续保持恢复态势并且有望延续,短期内看好周期类股票,尤其是前期回调幅度较大的周期类个股,如汽车、化工、建材、房地产、银行、建筑、煤炭、有色等。其中煤炭、有色股价都在低位,同时有色金属和焦煤的价格也在低位且在继续上涨。
  国信证劵分析师朱富禄表示,短期周期股的调整对市场形成压力,市场参与热情降低,但当前经济下行风险减弱对周期股有一定支撑作用。接下来关注量能的变化,如成交量能重新放大,后市股指仍有望再度冲击新高。
  职业投资人杨韬表示,目前市场心态仍然较为谨慎。按照历史规律,目前市场仍不是顶部,未来可能有更高位可以期待。未来一周如果市场调整,仓位会进一步降低,行情向上的力度更大。因此,后市仍可看好。可多关注水泥,基建,酒类带来的周期性行情。
  私募人陈志平表示,虽然目前周期股机会开始显现,但投资者还是应该保证合理的仓位配置,我认为医药和消费仍要保证第一仓位,第二仓位可以选择蓝筹里的银行股,这部分股票估值明显偏低,未来超跌反弹机会可能更大,前提是要尽早进入抓住机会。
  浦来德资产管理公司庞剑锋告诉记者,对于下半年的行情坚决看好,此时应该主要配置与经济周期关联度较高的权重股和以因为为代表的低估值蓝筹股。
  也有市场人士表示,周期股很难走出持续性行情,部分周期股里的产能过剩问题才刚开始解决,国内经济转型方向是新兴行业代替此前主导经济发展的周期性行业,因此信息技术、互联网、新能源等板块值得长期关注。另外,随着8、9月开工旺季到来,随着经济数据的逐渐抬升进一步反弹,周期的逆袭将从阶段性逐渐转为持续性,价格弹性较大的早周期品种和上游资源品将有可能最先受益。
  经济回暖引发周期股逆袭
  对于周期股上涨的原因,有人说,经济刺激措施和低估值,是周期股走强的两大原因。
  但也有市场人士表示,7月经济数据好于预期是周期股集体做多的主要原因。政策微调效果开始逐渐显现,三季度经济状况会好于此前市场预期,将对大盘起到托底作用。但中长期政策取向依然立足于调结构上,因此对煤炭有色等强周期股行情的高度不易过分奢望。
  此外,也有市场人士认为,周期股走强有多重原因,首先是7月统计数据表明实体经济出现了较为明显的探底企稳迹象;其次,周边市场周期股都表现较好,大宗商品价格也有不小的回升,对境内市场形成了比较效应;最后是境内的周期股价格低廉,处于估值底部。
  估值修复首选低估值蓝筹
  周期股的持续回升,但对于相关板块的看法市场仍存在诸多分歧。那么,投资者如何把握周期股的机会呢?分析人士认为,周期股行情的实质是估值修复,因此对于周期股的把握应该首选低估值蓝筹股。
  对此,有市场人士告诉记者,本轮周期股行情的实质是估值修复,因此对于周期股的把握应该首选以银行股为代表的低估值蓝筹股。“建议逐步买入银行股,推荐顺序为兴业、民生、平安、招行。”有上述市场人士告诉记者,虽然银行股快速上涨的条件未完全具备,但买入的条件已经具备,因为“光大乌龙指”试探出,银行股“只要给一点阳光,它就很灿烂”。
  此外,地产股也是值得重点关注的对象。浦来德资产管理公司庞剑锋认为,地产股具有决定性意义。与他持相同观点的华鑫证券上海漕宝路证券营业部姚海栋进一步分析,当前房地产板块估值较低。二、三线地区的地产估值比一线地区估值更低,当初土地成本也低,如今市净率也低。二级市场上从弹性角度考虑其股价一旦形成反弹,力度较一线地产股空间大。
  插牌:国信证劵分析师朱富禄表示,短期周期股的调整对市场形成压力,市场参与热情降低,但当前经济下行风险减弱对周期股有一定支撑作用。

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