国际金融学全套配套课件,第8章,国际融资业务

来源:学生自我鉴定 发布时间:2020-03-06 00:22:25 点击:
第八章 国际融资业务 国际金融学 第2版 机械工业出版社 目录 第一节 国际信贷融资 第二节 国际贸易融资 第三节 国际租赁融资 第四节 国际项目融资 第五节 国际证券融资 第一节 国际信贷融资 一 国际信贷短期融资业务 一 国际银行短期贷款业务 国际银行短期贷款是指一国银行向另一国筹资者提供的贷款期限 为1年及1年以下的贷款安排 根据筹资人是否为金融机构 又可将 其分为两种情况 银行间的借贷 银行同业拆放 和银行与非银行类客 户 公司企业或政府 间的借贷 1 银行同业拆放业务 2 银行对非银行类客户的贷款 第一节 国际信贷融资 一 国际信贷短期融资业务 三 贴现业务 贴现是银行对合格票据先扣除自贴现日至到期日的利息 付给持 票人现款 待票据到期时 银行再持票向最初发票人或背书人等债 务人兑回现款 第一节 国际信贷融资 二 国际信贷中长期融资业务 国际商业银行贷款 一 国际商业银行贷款的概念 国际商业银行贷款的方式大致可分为三种 第一种是双边的 即 由两国银行 或信托投资公司 之间签订协议 第二种称为联合贷款 即由3 5家银行联合向一个借款人提供的一种贷款 第三种是由许 多家银行组成的银团贷款 亦称辛迪加贷款 第一节 国际信贷融资 二 国际信贷中长期融资业务 国际商业银行贷款 二 国际商业银行贷款的特点 1 贷款用途比较自由 国际银行贷款的用途由借款人自己决定 贷款银行一般不加以限制 这是国际银行贷款区别于其他国际信 贷形式 如国际金融机构贷款 政府贷款 出口信贷和项目贷款等 的一个最为显著的特征 2 借款人较易进行大额融资 国际银行贷款资金供应 特别是 欧洲货币市场银行信贷资金供应较为充足 所以对借款人筹集大额 长期资金较为有利 如独家银行贷款中的中长期贷款每笔的额度可 达数千万美元 银团贷款中每笔数额可达5 10亿美元 3 贷款条件较为苛刻 在具有以上两点优势的同时 国际银行 贷款的贷款条件由市场决定 借款人的筹资负担较重 第一节 国际信贷融资 二 国际信贷中长期融资业务 国际商业银行贷款 三 银团贷款 所谓银团贷款 就是指一批银行为了向某一借款人发放一笔数额 相对较大的贷款而联合起来 并由其中一家或数家银行作为牵头行 所提供的贷款 在银团贷款形式下 借款人所得到的好处就是能够借到一笔任何 一家银行都不愿单独提供的大额贷款 而且要比他自己从多种渠道 筹措同等数目资金的成本来得低 也更加方便 此外 借款人获得 过银团贷款也会使他日后更容易地得到其他融资 参加重要银团贷 款的许多银行都很看重借款人的 透明度 这可能会使日后的融 资变得更容易 银团贷款同时也能交易 对于最终的借贷者和投资 者来说 这样就能使资金流动起来 其借款利率也有最大的优惠 第二节 国际贸易融资 一 短期进出口贸易融资 一 进口押汇 第二节 国际贸易融资 一 短期进出口贸易融资 二 信用证打包放款 信用证打包放款也被称为 打包放款 是指在出口商出口之前 银行以出口商提供的由进口商开立的信用证为抵押 向出口商提 供贷款 出口商获得的这项贷款 仅限于该信用证项下出口商品的 备货和出运 不得挪作他用 第二节 国际贸易融资 一 短期进出口贸易融资 三 出口押汇 出口押汇是银行在信用证 托收和出口保理项下的议付 出口商 在货物发运后 将货运单据交给银行 银行在审核单证相符后 向 出口商买单付款 即对单据或汇票付给对价 之后 银行再向开 证行寄单收款 冲回垫付的资金 第二节 国际贸易融资 二 远期信用证贸易融资 第二节 国际贸易融资 三 保理 一 概念 保理业务是指国际贸易中在承兑交单 赊销方式下 由保理公司 对出口商应收账款进行核准或购买 从而使出口商收款得到保证的 一种结算方式 保理业务由专门的保理公司承办 保理公司负责对 进口商的资信进行调查 核准信用额度 催收帐款 向出口商融通 资金和提供财务管理等等 第二节 国际贸易融资 三 保理 二 保理的流程 付款 催收货款 对债务人信用评估 应付账款转移通知 书 通知核准信用额度或 拒绝 申请债务人信用额 度 签订国际保理合同 货物装运并寄送货运单据 签订销售合同 出口商进口商 付清余额传递对账 单 融通资金 出口保理商进口保理商 签订保理商代理合同 传递信用额度申请书 通知核准信用额度或拒绝 应收账款转移通知书 付款及对账单 第二节 国际贸易融资 三 保理 四 保理业务的特点 1 保理商承担了信贷风险 2 保理商通常还提供资信调查 托收 催收账款 3 预支货款 五 保付代理业务的作用 1 对出口商的好处 2 对进口商的好处 第二节 国际贸易融资 四 福费廷 一 福费廷的概念 福费庭是一种中长期国际贸易融资 也称出口信贷 方式 在这 一方式下 包买人从出口商那里以无追索权的方式购买远期票据 使出口商立即获得款项 这些远期票据是经进口商承兑 并通常由 进口地著名银行保兑的远期汇票或本票 在票据到期日由包买人籍 以向进口商索偿 包买也就是包买人对出口商持有的债权凭证进行 无追索权的贴现 第二节 国际贸易融资 四 福费廷 二 福费廷的流程 承兑 后的 票据 加保 便利 凭加保期票索偿 索偿 票据 贴现后 付款 票据 及运 单 福费廷 协议 步骤一 签约期间步骤二 货物装运阶段 出口商进口商 商务合同 出口方银 行 进口方银 行 出口商进口商 货物装运 出口方银 行 进口方银 行 步骤三 向出口商付款阶段 出口商进口商 票据由进口 方银行加保 出口方银 行 进口方银 行 步骤四 进口商付款阶段 进口商 出口方银 行 进口方银 行 付款 第二节 国际贸易融资 四 福费廷 三 福费廷的作用 1 对出口商的作用 2 对进口商的作用 第二节 国际贸易融资 五 买卖方信贷 一 卖方信贷 所谓卖方信贷 Supplier s Credits 是指由出口商所在地银行向 出口商提供的几个月到数年不等的信贷 前面提到的包买票据就是 其中的一种 出口商在收到进口商承兑的远期汇票或本票后 通常 会将票据贴现以融通资金 卖方信贷同样也可融通资金 但却是在 贷款合同下的资金融通 第二节 国际贸易融资 五 买卖方信贷 二 买信贷 所谓买方信贷 Buyer s Credits 是指一般由出口国的政府出口 信贷机构 Export Credit Agency ECA 提供担保 由银行向进口商 或进口商银行提供的用于大宗货物进口的优惠利率贷款 这里的进 口商可以是企业 部门 政府等实体 他们用买方信贷来购买商 品 设备或劳务等 这种贷款的期限少至18个月 多至15年 20年 5年期的情况最为常见 第二节 国际贸易融资 六 混合信贷 混合信贷的类型 1 对一个项目的融资 同时提供一定比例的政府贷款 或赠款 和一定比例的买方信贷 或卖方信贷 两种信贷分别签订贷款 协议 各自规定不同的利率 费率和贷款期限等融资条件 2 对一个项目的融资 将一定比例的政府贷款 或赠款 和一 定比例的买方信贷 或卖方信贷 混合在一起 然后根据赠与成分 的比例 计算出一个混合比例 利率 费率 贷款期限等融资条件 只有一种 第三节 国际租赁融资 一 国际租赁的概念 租赁 是指一方 承租人 在一定时期内向另一方支付租金 以 获取某项物件使用权的经济行为 也可以说是一方 出租人 以收取租 金为条件 将所持有的物件定期出租给另一方使用的经济行为 现代租赁主要指企业之间较长期的动产租赁 也称之为 设备租 赁 它是一项涉及金融 法律 税务和会计及技术等诸多方面的 复杂的业务活动 是以融物形式达到融资目的 将贸易与金融活动 结合在一起的信贷方式 出租人根据承租人的要求 以其自有资金 或向金融机构借款 从制造商那里购买承租人选定的设备 将设备 长期出租给承租人使用 并按双方商定的方式收取租金 租赁期限 通常为5年左右 长的可达十几年 甚至可长达几十年 第三节 国际租赁融资 二 融资租赁 一 概念 融资租赁 Financing Lease 又称金融租赁 是指当企业需要添置 某些技术设备而又缺乏资金时 由出租人代其购进或租进所需设 备 然后再出租给承租企业使用 按期收取租金 其租金的总额相 当于设备价款 货款利息 手续费的总和 租赁期满时 承租人以 象征性付款取得设备的所有权 在租赁期间 承租人按期向出租人 偿付租金 并将设备保险 租赁设备的所有权属于出租方 承租方 享有使用权 第三节 国际租赁融资 二 融资租赁 二 融资租赁的形式 第三节 国际租赁融资 二 融资租赁 三 融资租赁的流程 第四节 国际项目融资 一 项目融资概述 项目融资业务的历史可以追溯到20世纪30年代 当时控制石油生 意的 投机分子 既没有足够的资金开发新发现的油井 也很难获 得大额银行贷款 但是 地下的石油资源代表着一个有预期价值的 未来的现金流 银行可以根据未来的资源销售收入来提供贷款服 务 这个早期有效的贷款手段被称为 产品支付融资 它以地下 的资源作为抵押 金融机构确信可以成功开采出足够的优质资源 并且可以按预期的价格出售 第四节 国际项目融资 一 项目融资概述 一 BOT 二 TOT 三 ABS 四 产品支付法融资 Production Payment 五 预先购买协议融资法 Pre take Agreement 第四节 国际项目融资 二 项目融资的操作过程 一般来说 项目融资均要经历项目准备 招标 评标 谈判 建 设和运营等几个阶段 一 确定项目 二 项目招标 主要工作包括如下两个部分 第一 对投标人进行资格预审 第二 准备和发投标邀请书 三 评标和决标 评标是根据招标文件的要求 对所有的标书 进行审查和评比的行为 四 谈判 在确定了项目的发展商后 必须和发展商进行实质 性谈判 包括项目的技术 经济 法律等方面 通过谈判 正式形 成所有法律文件 五 建设 六 运营 第五节 国际证券融资 一 国际证券市场 一 国际债券市场 国际债券融资是指通过发行国际债券来融通资金的一种融资行 为 国际债券 International Bond 是借款人 包括一国的政府机 构 国际性组织 金融机构以及其他工商业企业等等 为筹集外币 资本在国际资本市场上发行的以外币为面值的债券 具备如下基本 特征 国际债券的发行人与投资人分属于不同的国家或地区 其发 行 交易与债务清偿受到不同国家法律的支配 国际债券本质上是 一种债权凭证 它体现了债券发行人与债券持有人之间的债权债务 关系 第五节 国际证券融资 一 国际证券市场 二 国际股票市场 国际股票是指外国公司在某个国家的股票市场上发行的以本币 或以外币交易的股票 它是外国发行人在国际资本市场上筹措长期 资金的工具 国际股票市场就是这些股票发行和交易的场所与网 络 第五节 国际证券融资 二 国际证券的发行 一 国际债券的发行 国际债券顺利发行首先要满足一些发行条件 发行条件如何 对 于发行人的筹集成本 债券能否发行成功有重要影响 这些条件包 括 发行额 票面利率 偿还期限 发行价格 偿还方式以及付息 方式 二 国际股票的发行 在不同层次 不同地域的市场发行国际股票的程序不尽相同 但 从企业的角度出发 企业国际股票的发行环节基本一致 一般而言 主要包括以下步骤 国际股票发行决策 选择国际股票发行市 场 选择投资银行 拟定发行文件 资产评估 资产重组 提出发 行股票申请 股票发行准备 股票发行 第五节 国际证券融资 三 国际证券融资的特点 一 国际市场的证券融资对融资人的要求标准高于国内市场 尤其是对其证券上市的企业有较国内市场更为严格的规定 门槛较 高 同时 为了便于投资者对上市证券的选择 世界各地的大型证券 交易市场还组织专门的知名评估机构对上市证券进行评定 并分出 等级 以供投资者参考 二 在国际市场进行证券融资 其融资成本一般低于国际商业 银行贷款 其原因主要是由于筹资方都是通过高标准筛选评估出的 有较高信誉 发行条件优越 因此 可以较低成本发行证券 三 国际证券融资的工具除了股票 公司债券 政府债券等形 式外 还包括外国债券和欧洲债券等形式 第五节 国际证券融资 四 国际证券融资的参与

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